De coronacrisis die we nu meemaken veroorzaakt een wereldwijde economische crisis. Wat is de impact ervan op de beurs en wat zijn de voorspellingen? Lees hier alles wat u moet weten over de huidige situatie en de toekomst van de beurs.
"Never waste a good crisis", zei Winston Churchill.
John F. Kennedy baseerde zich op de oorsprong van dit woord in het Mandarijn, dat bestaat uit twee tekens. Het ene betekent "gevaar" en het andere "kans". Er is de onzekerheid, maar er zijn ook kansen die achter elke crisis schuilgaan. Zo, dat zijn voldoende citaten. U begrijpt ongetwijfeld waar we naartoe willen.
Voor velen is de COVID-19-crisis de ergste economische crisis sinds die van de jaren 1929. De huidige heeft ervoor gezorgd dat de beurzen wereldwijd in een maand tijd bijna 30% hebben verloren (tussen 20 februari en 23 maart 2020). Terwijl de financiële markten, zoals vaak het geval is, er aanvankelijk voor kozen om de gevolgen van de pandemie te negeren, raakten ze vervolgens in paniek toen Europa het epicentrum van de pandemie werd. Tijdens dit paniekmoment verloren veel aandelen, op slechts enkele dagen tijd, de winst die ze jarenlang hadden opgebouwd.
De Bel20 bijvoorbeeld, sloot op 13 maart en, in een tijdsbestek van amper enkele weken, de dag af met 2732 punten, het laagste punt sinds begin 2014. De S&P500, benchmarkindex voor de Amerikaanse aandelenmarkt, beleefde de meest volatiele maand maart en de snelste correctie in zijn geschiedenis.
Deze cijfers wijzen op de gevaren van beleggen op de beurs in tijden van crisis, maar hoe zit het met de kansen?
Een studie van AXA Investment Managers toont de evolutie van de beurs in de maanden voor en na een economische en financiële crisis. De wederkerende patronen in de afgelopen vijftig jaar van crises is wat deze studie bijzonder interessant maakt.
Bronnen: AXA IM, MSCI, Bloomberg en AXA IM Research. Grafiek: 26/03/2020. We spreken van een baissemarkt bij een marktdaling van 20% of meer ten opzichte van de vorige piek, gebaseerd op maandelijkse gegevens. De gemiddelden van de baissemarkten houden geen rekening met de huidige marktcyclus. We spreken van een haussemarkt bij een marktstijging van 20% of meer ten opzichte van het vorige dieptepunt, gebaseerd op maandelijkse gegevens. In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor het toekomstige rendement.
Uit de bovenstaande grafiek kunnen we meerdere conclusies trekken:
De beurzen hebben al een flinke opleving gekend, is er nog steeds een opwaarts potentieel?
Historisch gezien bereikt de beurs de bodem lang voordat de slechtste economische gegevens, zoals de werkloosheidscijfers, zichtbaar worden. Deze marktvoorspelling geldt ook voor de grootste stijgingen.
In maart van dit jaar heeft de explosie van het aantal coronavirusgevallen in Europa een zeer zware impact gehad op de markten, zoals blijkt uit de historische daling van de aandelen, olie en obligatierendementen. Een paar maanden later, begin juni 2020, toen de Wereldgezondheidsorganisatie (WHO) aankondigde dat de COVID-19-pandemie wereldwijd verergerde, begonnen verschillende referentiebeurzen aan hun zoveelste week van herstel.
De S&P 500, de Amerikaanse index, is nu terug op het niveau van begin 2020. In Europa heeft de Stoxx600-index al de helft van zijn corona-gerelateerde verliezen terugverdiend, hoewel de situatie minder eenduidig is. Het zijn vooral de stimulansen van centrale bankiers en overheden die de beurzen in de wereld weer hebben doen opleven.
Op basis van de ervaringen uit het verleden en de huidige stimuleringsmaatregelen kan redelijkerwijs worden verwacht dat de economie (en dus de beurs) zich verder zal herstellen naarmate de situatie zich normaliseert.
Hoewel de geschiedenis ons al veel heeft geleerd, is elke situatie anders. Nooit in de moderne geschiedenis zijn we in een vergelijkbare situatie terechtgekomen. De reactie van de financiële markten zou dus ook kunnen verschillen. Het is echter zeer duidelijk dat de beschikbaarheid van tests, de ontwikkeling en uitrol van een vaccin en het herstel van belangrijke economische indicatoren zeer zwaar zullen wegen op de richting die de beurzen in de komende maanden zullen inslaan.
Historisch gezien is de volatiliteit op korte tot middellange termijn over het algemeen de prijs die moet worden betaald om te kunnen profiteren van een opleving na de crisis. Het verzekeren van een voldoende lange beleggingshorizon (om de kortetermijncorrecties te kunnen verzilveren) en het diversifiëren van uw beleggingen (om de zwaarst getroffen dalingen van activia te compenseren) blijkt onder alle omstandigheden de winnende strategie te zijn. Dit geldt des te meer tijdens een crisisperiode.
Wanneer de markten onrustig zijn, blijkt wachten en niets doen vaak de beste optie te zijn.
Hoewel perioden van volatiliteit op de aandelenmarkten verontrustend kunnen zijn, is in- en uitstappen om tussentijdse dalingen (en/of winstnames) te voorkomen, soms een misrekening. Wanneer de markten onrustig zijn, blijkt wachten en niets doen vaak de beste optie te zijn. Uit tal van analyses blijkt dat het merendeel van de outperformance van de markt slechts in enkele uitstekende beurssessies wordt bereikt.
Als iemand bijvoorbeeld eind 2000 zonder onderbreking in de MSCI World Index zou zijn beginnen beleggen, zou hij of zij een gemiddeld jaarlijks rendement van 4,1% hebben verdiend. Maar als diezelfde persoon de 10 beste dagen van de marktprestaties in die periode had gemist, dan zou dat gemiddelde zijn gedaald tot 0%!
Gezien het feit dat deze beste sessies uiterst moeilijk (zo niet onmogelijk) te voorzien zijn, blijft investeren de beste manier om ten volle te profiteren van een potentiële haussemarkt.
Als historische patronen zich herhalen, zouden we optimistisch kunnen zijn over de evolutie van de aandelenmarkt, op voorwaarde dat we uitgaan van enige volatiliteit.
Hoe dan ook, terwijl de geschiedenis ons middelen aanreikt om investeringen beter te begrijpen, helpt het ons ook in te zien hoe zwaar de menselijke tol is die het coronavirus heeft veroorzaakt. Hopelijk leren we er voldoende uit om de dramatische gevolgen van een dergelijke crisis in de toekomst te voorkomen.
Gelieve een AXA Bankagent te raadplegen voor een beleggingsadvies omtrent een transactie in een financieel instrument.
Deze content is niet beschikbaar omwille van uw huidige cookie instellingen. U kan deze hier aanpassen.
U kunt ervoor kiezen om jaarlijks maximaal 1.020 of 1.310 euro voor uw pensioen te sparen, met een verschillende fiscale aftrek. Wat moet u doen als u voor het hogere maximumbedrag opteert? En wat is voordeliger: jaarlijks 1.020 of 1.310 euro pensioensparen?
Na het uiterst turbulente 2022 werd 2023 aangekondigd als een terugkeer naar de normaliteit op de markten. Die belofte kwam tot dusver ook grotendeels uit. Aandelen kenden een uitstekende eerste jaarhelft, en ook de zwaar getroffen obligaties konden een stuk van de opgelopen verliezen recupereren.
Kiest u voor de zee of de bergen? En de opwarming van de aarde, bent u daarmee een beetje, erg veel of helemaal niet bezig? En in welk opzicht? Op het vlak van duurzaam beleggen wil uw bankagent graag uw voorkeuren kennen, zodat uw portefeuille zo goed mogelijk aansluit bij uw beleggersprofiel en bij de Europese regelgeving die sinds augustus 2022 van kracht is. Er bestaat hierover een brochure waarin alles in eenvoudige bewoordingen wordt uitgelegd.
De inflatie heeft nu in de grote economieën een duidelijke daling ingezet. Hoewel niet alle zorgen van de baan zijn, hebben beleggers het inflatieprobleem als ‘opgelost’ geklasseerd. Dat is wellicht te voortvarend op langere termijn, maar voor de komende maanden is die inschatting terecht. De energieprijzen dalen al sinds het begin van 2023, en zullen binnenkort gevolgd worden door de tweede belangrijkste oorzaak van inflatie tijdens het voorbije jaar: voedingsprijzen.
Ik zou wel willen, maar … ik heb daar geen tijd voor. Of Het interesseert me eigenlijk niet echt, het is te ingewikkeld, en dan begin ik er beter niet aan, toch? Het zijn een paar van de vaak gehoorde argumenten om niet te beleggen. Herkenbaar, niet? Achter al die redenen gaat een stilzwijgende, onuitgesproken veronderstelling schuil: succesvol beleggen is een kwestie van kunde, expertise, kennis. Maar is dat wel zo?