Préparer votre avenir Actualités Investir – 25 janvier 2023
Vous envisagez de souscrire à un fonds d'investissement de l'offre d'AXA Banque ? Dans ce cas, lors de l'entretien d'investissement, vous recevrez des documents légaux comme le prospectus et un document comportant les informations clés pour l'investisseur. Depuis le début de cette année, ce document contient nettement plus d'informations et se compose de trois pages au lieu de deux. Son nom a également été modifié pour devenir KID, qui signifie Key Information Document ou document d'informations clés. Pourquoi un nouveau document, et quel est l'avantage pour vous, en tant qu'investisseur ?
Ce changement s'explique par la directive européenne PRIIPS (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products) qui est depuis le début de cette année également applicable aux fonds d'investissement. Jusqu'à présent, les fonds d’investissement ne relevaient pas de la directive et pouvaient donc continuer à utiliser l'ancien document (KIID).
Le nouveau KID a pour but de vous informer de manière plus étendue sur les produits dans lesquels vous envisagez d'investir, afin que vous compreniez parfaitement leurs implications et quels sont les risques, bénéfices et pertes potentiels.
Comment ? En mettant des fiches produits standardisées à disposition, afin qu'en tant que client, vous puissiez parfaitement comparer différents fonds de placement.
Le passage du KIID au KID vous offre, en tant que candidat-investisseur, une foule d'informations supplémentaires. Et vous le remarquerez au nombre de pages : alors que le KIID comportait deux pages, le KID en a trois. Voici les principales nouveautés :
L'horizon de placement recommandé est utilisé pour déterminer pendant combien de temps vous devez rester investi dans un fonds donné pour, sur une base statistique, avoir le plus de chances d'en tirer un rendement positif.
Le KIID comportait un indicateur de risque sous la forme d'une échelle de un à sept. Le calcul du risque d'un fonds donné s'effectuait sur la base des fluctuations des cours passées. Plus cette volatilité est élevée, plus le degré de risque du fonds l'est également.
Le KID contient également un indicateur de risque sous la forme d'une échelle de un à sept, mais dont la méthodologie sous-jacente diverge. La nouvelle méthode d'évaluation tient en effet compte d'une combinaison entre risque de marché (la volatilité des investissements) et risque de crédit (la possibilité que l'organisme financier ne soit pas en mesure de rembourser les investisseurs).
En raison de cette différence en termes de méthodologie, il se peut que le score de risque d'un même fonds soit dans le KID inférieur ou supérieur à celui du KIID, même si rien n'a changé au niveau du fonds d'investissement. L'indicateur de risque supérieur ou inférieur s'explique donc avant tout par un changement des limites de volatilité utilisées. Le risque de crédit est pour la plupart des fonds d'investissement nul.
Alors que le KIID mentionne les performances antérieures (remontant jusqu'à il y a dix ans), le KID est orienté vers l'avenir et offre une estimation des rendements attendus dans les différents scénarios : un scénario de stress, un scénario défavorable, un scénario moyen et un scénario favorable.
Le KID indique pour chacun de ces scénarios les rendements escomptés sur différentes périodes : un rendement sur un an et un rendement à la fin d'un horizon de placement recommandé défini au préalable. Pour les rendements (potentiels) attendus, les gestionnaires se baseront sur des statistiques du passé.
Mais : les simulations présentées dans le KID ne peuvent pas être considérées comme des prévisions. Car les estimations reposent quoi qu'il en soit sur les résultats obtenus par le passé et ne peuvent constituer un fil conducteur pour des rendements futurs. Pour la simple et bonne raison qu'il est impossible de les prédire dans la pratique. Même si cela peut sembler étrange, lorsque le scénario défavorable donne un résultat positif, la valeur de l'investissement peut reculer.
Cette obligation de mention de scénarios futurs n'exempte pas les gestionnaires de publier les rendements du passé. Les gestionnaires doivent adapter chaque mois les rendements du passé sur leur site web, afin que les investisseurs aient toujours un aperçu des rendements les plus récents.
Les frais des fonds étaient déjà repris dans un tableau standardisé. Ils englobent aussi bien les frais d'entrée et de sortie uniques que les frais courants annuels et les indemnités de performance périodiques.
Cet aperçu des coûts standardisé subsiste, mais est complété à l'aide d'informations. Les frais doivent non seulement être exprimés en pourcentage, mais aussi en montants absolus, leur impact sur le rendement doit être présenté sur différentes périodes et les frais de transaction sous-jacents (payés par le gestionnaire de fonds lorsqu'il négocie des actions ou obligations) sont à mentionner séparément.
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