Préparer votre avenir Actualités Investir – 15 novembre 2022
L'inflation, la hausse des prix de l'énergie, la guerre et la menace en provenance de la Chine. Les défis auxquels les investisseurs sont confrontés sont légion. Comment garder la tête froide dans un contexte aussi houleux ? Quels sont les dangers ? Et où résident les opportunités ? À l'occasion d'un webinaire, Étienne de Callataÿ, économiste et professeur, et Bart Abeloos, économiste en chef chez Crelan, ont donné des réponses à ces questions.
Il y a des décennies où rien ne se passe ; et il y a des semaines où des décennies se produisent. Cette citation de Lénine se concrétise rarement, mais elle résume parfaitement la situation que nous vivons actuellement : COVID, inondations, guerre, inflation, crise énergétique. Cette situation est source d'une grande incertitude concernant l'économie mondiale à l'origine de cette volatilité sur les marchés financiers.
C'est donc à l'investisseur d'évaluer la tournure que vont prendre les choses. Une évaluation qui n'a rien de si simple, comme le montre le prix du gaz par exemple. Depuis le mois de février, son prix a quintuplé en raison de l'incertitude qui entoure l'approvisionnement en provenance de Russie. Il est ensuite retombé en septembre et en octobre, sans gros changement au niveau de la situation sur le terrain.
Les rapports géopolitiques mondiaux jouent également un rôle de fond. Il semble que nous sommes à l'aube de grands changements fondamentaux. L'érosion de la position dominante des États-Unis par rapport à l'Europe. Le glissement de pouvoir vers la Chine. Les pays africains qui recherchent un support du côté de la Chine, du Qatar, de l'Arabie saoudite, etc. Nous sommes en train de nous orienter vers un monde multipolaire, caractérisé par différents centres de pouvoir.
Vous l'avez probablement remarqué en faisant vos courses. Le prix de la vie a sensiblement augmenté, et l'inflation atteint 11 %. On le doit à trois facteurs.
Conclusion : la production bon marché, la main-d'œuvre bon marché et l'énergie bon marché sont de l'histoire ancienne. L'inflation n'est dès lors pas prête de repartir à la baisse.
Vous devez dès lors veiller à protéger votre épargne contre l'inflation. Selon les prévisions de la Banque centrale européenne, elle s'élèvera à 8 pour cent en 2022 et à 5 pour cent en 2023. Sur les 10 000 euros que vous détenez aujourd'hui sur un compte d'épargne, il n'en subsistera donc qu'à peine 8 700 euros en pouvoir d'achat d'ici deux ans.
Comment protéger votre argent ? L'investir reste la meilleure façon de faire. Même s'il reste indiqué de conserver un tampon pour couvrir les dépenses imprévues.
En fait, cette crise n'a rien de neuf. Le risque réel d'une récession n'y change rien. L'histoire financière est une succession de crises : crise pétrolière, bulle Internet, crise bancaire, crise financière, etc. Cependant, les investisseurs sont parvenus à dégager de beaux rendements sur le plus long terme, aussi sombres les perspectives soient-elles. Il est essentiel de garder la tête froide et de ne pas perdre ses objectifs à long terme des yeux.
Et, fait exceptionnel, même l'investisseur prudent a dû essuyer de lourds revers, les obligations ayant été malmenées. Mais dans ce cas également, il ne serait guère judicieux de se concentrer sur le passé récent pour prendre une décision concernant l'avenir. Les taux sont repartis à la hausse. Ils n'ont pas encore renoué avec leurs niveaux précédents, mais l'avenir s'annonce nettement plus radieux pour l'investisseur en obligations.
Malgré la situation désastreuse, l'investissement reste la meilleure des stratégies. Les marchés financiers ont en effet une longueur d'avance sur l'économie réelle. Généralement, ils atteignent leur revirement environ trois à six mois avant que l'économie réelle ne touche le fond. Le moment d'entrée idéal, qui est très difficile à prédire, se situe donc dans une période pendant laquelle les mauvaises nouvelles dominent encore l'actualité.
Les récessions du passé nous ont appris que dans l'Union européenne et aux États-Unis, en moyenne un quart de la valeur boursière se perd pendant les crises. Depuis le début de 2022, nos bourses ont déjà cédé environ un quart de leur valeur. Ce qui ne veut évidemment pas dire que la chute des actions est terminée. La prudence reste donc de mise. Petit conseil : restez fidèle à votre stratégie et à votre horizon de placement. Vous pouvez vous passer longtemps de votre argent ? Le temps est alors votre allié. Il y aura toujours des crises, mais ceux qui investissent sur du long terme peuvent ainsi aplanir les creux.
Comme toujours, la diversification est de mise. Mettre tous ses œufs dans le même panier n'est jamais judicieux.
Sur le court terme, un investissement en Chine peut receler des opportunités. Dès que le frein à la production, la politique zéro Covid, sera levé, l'industrie retrouvera son éclat. Mais des questions entourent encore le plus long terme. La Chine va-t-elle rattraper son retard au niveau des semi-conducteurs, alors que les puces sont cruciales pour l'économie de demain ? La productivité pourra-t-elle être maintenue malgré le vieillissement accru de la population ?
En Europe, les opportunités résident plutôt au niveau d'un monde qui nous pousse à réduire notre dépendance à l'énergie fossile. L'Europe reste en effet leader mondial dans le domaine du savoir-faire concernant la durabilité. Le défi reste de savoir comment nous allons imaginer les solutions, mais aussi les mettre en œuvre. L'Europe a par exemple par le passé contribué au développement des panneaux solaires, dont la production a été confiée à la Chine. Pour les véhicules électriques par exemple et d'autres technologies, une approche différente doit être adoptée, sous la forme d'une production locale.
L'investissement dans des entreprises durables reste important. Le caractère durable d'une entreprise est un excellent reflet de la qualité de sa gestion. Le coût de la pollution est devenu tel que les entreprises qui ne s'en préoccupent pas courent des risques considérables. À côté de cela, de juteuses récompenses attendent les entreprises qui misent sur la durabilité. Songez au plan Fit for 55 de l'UE et au Inflation Reduction Act du président américain Joe Biden dans le cadre duquel des milliards de dollars en investissements seront réalisés dans des entreprises vertes dans les années à venir.
L'idée que l'or est le remède miracle face à l'inflation semble un mythe financier. Si cela avait été le cas, l'or aurait en effet atteint des records sur fond d'inflation et de menace de guerre actuels. Il n'en est toutefois rien. L'un des problèmes de l'or est qu'il n'est source d'aucun revenu ni dividende. Il est donc ardu d'y associer une valeur correcte. Tout ce qui est or ne brille pas. C'est une certitude.
L'incertitude ne doit pas vous paralyser. Il est possible de prendre son avenir en main dès maintenant en soutenant par exemple des entreprises durables nationales.
Rien de neuf sous le soleil. Au cours de l'histoire, nous avons toujours vogué d'une crise à l'autre. En tant qu'investisseur, vous pouvez aplanir ce risque en jouant la carte de la diversification, entre les différents marchés, secteurs, entreprises et dans le temps. Vous avez un montant spécifique à investir ? Ne l'investissez pas en une fois, mais répartissez-le en plusieurs petits montants par mois.
Essayez de prendre de la distance. Ne prenez pas de décisions irréfléchies et gardez le long terme sous les yeux. Votre portefeuille de placement plonge dans le rouge ? Aussi désagréable cette situation soit-elle, gardez la tête froide. Sachez que vous n'êtes pas seul, n'hésitez pas à contacter votre agent bancaire.
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