De gezondheidssituatie ziet er, ondanks de Covid-varianten, beter uit. De vaccinatiecampagne draait nog op volle toeren, de economie heropent gestaag en er is licht aan de horizon.
In juni is de gezondheidssituatie opnieuw verbeterd, hoewel het vaccinatietempo wat vertraagt. Toch zijn de drempels voor collectieve immuniteit nog lang niet zijn bereikt. In deze context baart de verspreiding van de meer besmettelijke Deltavariant de overheden zorgen.
In de Verenigde Staten stabiliseerden de economische gegevens zich op een hoog niveau en bereikte de inflatie een piek van 5%.
In de eurozone weerspiegelen de gegevens een zekere euforie, met name in de dienstensector, die ten volle profiteert van de heropening van de economie.
De Fed handhaaft haar tempo van activa-aankopen. Volgens de prognoses komen er vanaf 2023 mogelijk renteverhogingen.
De gezondheidssituatie in de VS is onder controle, maar het aantal nieuwe vaccinaties is aanzienlijk gedaald en kan een risico vormen als het aantal ziekenhuisopnames toeneemt. Tot op heden heeft slechts 46% van de bevolking twee doses gekregen, terwijl het aantal nieuwe injecties nog maar een kwart bedraagt vergeleken met de piek midden april.
Wat de economische gegevens betreft, wordt de analyse van de verwerkende sector gekenmerkt door een tweedeling tussen de analyses, die zeer positief blijven, en de reële gegevens die lijken te stokken. Dat wijst op toeleveringsproblemen in de automobielsector en aanwervingsproblemen in andere sectoren. Deze moeilijkheden komen ook tot uiting in de prijzen, aangezien de inflatie in mei opnieuw is gestegen tot +5% in g.a. (kern: 3,8%).
Wij menen evenwel dat de meeste van deze inflatoire spanningen slechts van voorbijgaande aard zijn en zich in het derde kwartaal zouden moeten stabiliseren om zich tegen het einde van het jaar te normaliseren.
De Fed heeft herhaald dat het nog te vroeg was om de steun voor de economie in te trekken, maar gaf toe dat ze tijdens het comité had gezegd dat ze zou moeten beginnen te praten over het verminderen van de netto-aankopen van activa.
Andere belangrijk nieuws was de bekendmaking van de prognoses van het comité voor de beleidsrente, waarin nu wordt uitgegaan van twee renteverhogingen vanaf 2023. De besprekingen over de stimuleringsplannen stagneren; er is nog geen overeenstemming bereikt tussen de partijen, terwijl er binnen het Democratische kamp nog steeds sprake is van enige verdeeldheid, wat de goedkeuring in gevaar zou kunnen brengen. Het lijkt nu onwaarschijnlijk dat die nog deze zomer zal plaatsvinden, terwijl de bedragen die aanvankelijk door de Biden-administratie werden vooropgesteld, naar beneden zouden kunnen worden bijgesteld.
In de eurozone blijft de gezondheidssituatie evolueren, hoewel de Deltavariant kopzorgen baart. Het percentage volledig gevaccineerden bedraagt nu 33% in de Europese Unie. De opheffing van de laatste beperkingen heeft de dienstensector in staat gesteld om te beginnen aan een inhaalbeweging. Uit de peilingen van juni blijkt een zekere euforie t.a.v. het Franse consumentenvertrouwen dat heel symbolisch terug op het niveau van maart 2020 staat, terwijl de peilingen van de Europese Commissie (EC) op het hoogste niveau staan sinds november 2018. De andere peilingen van de EC laten ook recordhoogten zien voor het bedrijfsklimaat en voor het Economic et Industrial Sentiment.
De PMI's, de indexen die het vertrouwen van inkoopmanagers weergeven, bevestigen die trend met een verdere stijging in de verwerkende sector (63,4 vs. 63,1) en de dienstensector (58,3 vs. 55,2). Wat de prijzen betreft, vertoonde de inflatie in juni (1,9%), een lichte daling ten opzichte van mei (2%), terwijl de onderliggende maatstaf (exclusief energie- en voedselprijzen) stabiel bleef op 0,9%.
De ECB heeft tijdens haar laatste beleidsvergadering de status quo gehandhaafd, met name over het tempo van de activa-aankopen, waarbij werd gerechtvaardigd dat het voorbarig was om de steun nu al in te trekken.
In het VK had de regering de laatste fase van de versoepelingen even bevroren om de verspreiding van de Deltavariant en de invloed ervan op nieuwe ziekenhuisopnames te kunnen bestuderen. Intussen heeft ze aangekondigd om vanaf 19 juli toch door te gaan met verdere versoepelingen.
Peilingen wijzen voor de economie op een sterke heropleving, zoals blijkt uit de PMI-indexen van juni: die blijven sterk blijven groeien tot 64,2 voor de verwerkende industrie en 61,7 voor de dienstensector.
De centrale bank is begonnen met de vermindering van haar netto-aankopen van activa en die zou ze tot het einde van het jaar moeten aanhouden.
In China zien we een lichte vertraging van de activiteit na maanden van sterke expansie. In juni daalde de PMI voor de verwerkende industrie licht tot 50,9 (vs. 51) als gevolg van stroompannes in Guangdong en beperkingen om een opleving van het virus in Zuid-China aan te pakken.
In de dienstensector daalde de PMI scherp (50,3 tegen 55,1), maar nog steeds in expansiemarge.
Ook in Japan kwam het vaccinatieproces in een stroomversnelling.
Op het economische front daalde de detailhandelverkoop in mei met 2% na -9,7%, terwijl de industriële productie te lijden had onder toeleveringsproblemen (-5,9%).
De heropening zou echter moeten samenvallen met een opleving van de particuliere consumptie en een geleidelijk herstel in de dienstensector.
Ook uit de driemaandelijkse Tankan-bedrijfspeiling blijkt een sterk optimisme met een hoogste stand in twee jaar.
Artikel opgesteld op basis van de beschikbare informatie op 5 juli 2021.
Deze content is niet beschikbaar omwille van uw huidige cookie instellingen. U kan deze hier aanpassen.
U kunt ervoor kiezen om jaarlijks maximaal 1.020 of 1.310 euro voor uw pensioen te sparen, met een verschillende fiscale aftrek. Wat moet u doen als u voor het hogere maximumbedrag opteert? En wat is voordeliger: jaarlijks 1.020 of 1.310 euro pensioensparen?
Na het uiterst turbulente 2022 werd 2023 aangekondigd als een terugkeer naar de normaliteit op de markten. Die belofte kwam tot dusver ook grotendeels uit. Aandelen kenden een uitstekende eerste jaarhelft, en ook de zwaar getroffen obligaties konden een stuk van de opgelopen verliezen recupereren.
Kiest u voor de zee of de bergen? En de opwarming van de aarde, bent u daarmee een beetje, erg veel of helemaal niet bezig? En in welk opzicht? Op het vlak van duurzaam beleggen wil uw bankagent graag uw voorkeuren kennen, zodat uw portefeuille zo goed mogelijk aansluit bij uw beleggersprofiel en bij de Europese regelgeving die sinds augustus 2022 van kracht is. Er bestaat hierover een brochure waarin alles in eenvoudige bewoordingen wordt uitgelegd.
De inflatie heeft nu in de grote economieën een duidelijke daling ingezet. Hoewel niet alle zorgen van de baan zijn, hebben beleggers het inflatieprobleem als ‘opgelost’ geklasseerd. Dat is wellicht te voortvarend op langere termijn, maar voor de komende maanden is die inschatting terecht. De energieprijzen dalen al sinds het begin van 2023, en zullen binnenkort gevolgd worden door de tweede belangrijkste oorzaak van inflatie tijdens het voorbije jaar: voedingsprijzen.
Ik zou wel willen, maar … ik heb daar geen tijd voor. Of Het interesseert me eigenlijk niet echt, het is te ingewikkeld, en dan begin ik er beter niet aan, toch? Het zijn een paar van de vaak gehoorde argumenten om niet te beleggen. Herkenbaar, niet? Achter al die redenen gaat een stilzwijgende, onuitgesproken veronderstelling schuil: succesvol beleggen is een kwestie van kunde, expertise, kennis. Maar is dat wel zo?